في العدد الماضي، حدّثتنا البروفيسور ندى الملّاح البستانيّ عن نوع جديد من الاستثمار في عالم المال والاقتصاد، وهو الـ ESG الّذي يهدف إلى تقديم الاستثمارات الّتي تُعنى بالقضايا البيئيّة، وتهتمّ بالشأن الاجتماعيّ، ومعايير الحوكمة. وفي الجزء الأوّل، تعرّفنا على الإمكانات الجديدة الّتي يقدّمها الـ ESG، والعوامل الّتي تُحدّد الاستثمار فيه، وكيفيّة تقييمه، وإيجابيّاته وسلبيّاته. ونتابع حديثنا مع البروفيسور ندى في السطور الآتية:

كيف يُطبّق الاستثمار البيئيّ والاجتماعيّ الـ ESG على أرض الواقع؟

- يمكن أن يكون الاستثمار في الـ ESG عبارة عن إستراتيجيّة بسيطة تتضمّن المستثمر نفسه، أو مستشاره الماليّ، ومن ثمّ إلقاء نظرة فاحصة على استثماراتك من منظور صديق للبيئة، للتخلّص من الاستثمارات الّتي لا تحدث تأثيرًا إيجابيًّا في تلك المجالات. وهنا بعض الخطوات الأولى للشروع في استثمار الـ ESG:

١. قرر كيف ستنشئ محفظتك: قد تختار البحث عن الأسهم أو الأموال وتقييمها بنفسك، أو قد تقرر التواصل مع مستشارك الماليّ. إذ يمكن للخبير المطّلع أن يوجّهك في اتجاه أصول محدّدة تلبي معايير الـ ESG، وتتوافق مع أهدافك الاستثماريّة العامّة. 

٢. حدِّد المعايير الأشدّ أهمّيّة لديك: ربّما تتطلّع إلى الاستثمار في شركة تبذل الكثير من الجهد لتقليل انبعاثات الكربون، أو لدعم شركة تفتخر بتكافؤ الفرص بين الجنسين. يمكن أن تساعدك معرفة ما يهمّك في تضييق نطاق قائمة خيارات الاستثمار الخاصّة بك.

٣. تسوية الاستثمارات الّتي تتوافق مع أهدافك: يمكنك فتح حساب وساطة وتحديد المبلغ الّذي تريد الاستثمار فيه والأصول المحدّدة. تسمح لك العديد من حسابات الوساطة عبر الإنترنت بتصفية خيارات الاستثمار حسب القطاع، والاستدامة، والأداء الماليّ عبر هذه الاستثمارات.

ما هي فوائد الاستثمار في الـ ESG؟  

- بصرف النظر عن امتلاك محفظة استثمارية أكثر استدامة، فإنّ الـ ESG لها فوائد أخرى مقنعة.

١. قد يؤدي الاستثمار في ESG إلى عوائد مرتفعة: قارنت دراسة صادرة عن معهد مورجان ستانلي للاستثمار المستدام في العام ٢٠١٩ أداء الصناديق المستدامة مع الصناديق التقليديّة، ووجدت أنّه في الفترة من ٢٠٠٤ إلى ٢٠١٨، كانت العائدات الإجماليّة للصناديق المشتركة المستدامة والصناديق المتداولة في البورصة مماثلة لتلك الخاصّة بالصناديق التقليديّة. كما وجدت دراسات أُخرى أنّ استثمارات الـ ESG يمكن أن تتفوّق في الأداء على الاستثمارات التقليديّة.

٢. قد يقلل الاستثمار في الـ ESG من مخاطرك: وجدت دراسة مورغان ستانلي المذكورة سابقًا أنّ الصناديق المستدامة أظهرت باستمرار مخاطر هبوط أقل من الصناديق التقليديّة، بغضّ النظر عن فئة الأصول. ووجدت أيضًا أنّه خلال الأسواق المضطربة، كما في أعوام ٢٠٠٨، ٢٠٠٩، ٢٠١٥، ٢٠١٨، كان للصناديق التقليديّة انحراف سلبيّ أكبر بكثير من الصناديق المستدامة، ممّا يعني أنّ الصناديق التقليديّة لديها احتماليّة أعلى للخسارة.

كذلك، تمكّنت صناديق الـ ESG حتّى من تحقيق أداء قويّ في العام ٢٠٢٠. فمن بين ٢٦ صندوقًا لمؤشر مستدام تم تحليلها بواسطة شركة أبحاث الاستثمار "مورنينغ ستار" في نيسان/ أبريل، تفوّق ٢٤ صندوقًا على الصناديق التقليديّة المماثلة في الربع الأوّل من العام ٢٠٢٠ وبداية جائحة كوڤيد-١٩.

هل ثمّة اختلاف بين الاستثمار في الـ ESG والاستثمار المسؤول اجتماعيًّا SRI والمسؤوليّة الاجتماعيّة للشركات CSR؟  

- بينما يسعى كلّ منهما إلى إنشاء محافظ أكثر مسؤوليّة، هناك بعض الاختلافات بين المصطلحين.

فالـ ESG هو نظام لكيفيّة قياس استدامة شركة أو استثمار في ثلاث فئات محدّدة: البيئيّة والاجتماعيّة والحوكمة. أمّا الاستثمار المسؤول اجتماعيًّا SRI، والاستثمار الأخلاقيّ، والاستثمار المستدام، والاستثمار المؤثّر، هي مصطلحات عامّة. ففي كثير من الأحيان، يتم قياس "الاستثمارات المسؤولة اجتماعيًّا" باستخدام نظام الدرجات القائم على ESG.

تاريخيًّا، تباينت أشكال معيّنة من الاستثمار المستدام في كيفيّة إنشاء محافظها الاستثماريّة. على سبيل المثال، استخدم SRI نهجًا حصريًّا لتصفية الاستثمارات الّتي يعتبر بعضها غير أخلاقيّ، مثل التبغ أو الكحول. استثنى الاستثمار في الحوكمة البيئيّة والاجتماعيّة وحوكمة الشركات تلك الاستثمارات نفسها، ولكنّه شمل أيضًا الشركات التي يُعتقد أنّها تحدث تأثيرًا إيجابيًّا.

أمّا الـ CSR، فهي ممارسة تجاريّة تقوم بها شركة لتحسين المجتمع المحلّيّ، أو البيئة، أو المجتمع ككلّ. كما يمكن لمبادرات المسؤوليّة الاجتماعيّة للشركات تحسين الرأي العامّ للشركة. قد يأخذ مخططو مبادرة المسؤوليّة الاجتماعيّة للشركات عوامل الحوكمة البيئيّة والاجتماعيّة والمؤسساتيّة في الاعتبار عند رسم إستراتيجيّة الشركات الخاصّة بهم.

هل يمكنكِ ذكر بعض الأمثلة على الاستثمار في الـ  ESG؟  

- هناك عدّة أنواع من استثمارات، ولكن فيما يلي بعض الأنواع الأكثر شيوعًا وكيفيّة البحث عنها.

١. أسهم الـ ESG: عادةً ما تكون فكرة جيّدة أن تتجنّب الاحتفاظ بنسبة عالية من محفظتك في واحد أو مجموعة صغيرة من الأسهم الفرديّة، ولكن إذا كنت تفضّل حقًّا شركة معيّنة، فقد ترغب في شراء أسهمها. تقدّم بعض الشركات تقريرًا عن التأثير، الّذي سيسلّط الضوء على أيّ مبادرات مستدامة، أو ثقافيّة نفّذتها، وكيفيّة تعاملها مع قضايا مثل انبعاثات الكربون. كذلك ستحتاج أيضًا إلى إلقاء نظرة على المزيد من العوامل النموذجيّة مثل الإيرادات، وصافي الدخل. 

٢. الصناديق المشتركة للـ ESG: يمكن للأموال أن تملأ محفظتك بسرعة، ويمكن أن تنوّع ممتلكاتك على الفور. ارتفع عدد صناديق الـ ESG في السنوات الأخيرة. تركّز بعض هذه الصناديق على مشكلة معيّنة، مثل الطاقة الخضراء، ممّا يجعل من السهل تخصيص منطقة تأثير محفظتك. إذا كان الوسيط الخاصّ بك يقدم أداة فحص الصناديق المشتركة، فيمكنك مقارنة الصناديق المختلفة لمعرفة كيف تتراكم تقييمات ESG الخاصة بهم. ولمعرفة المبلغ الذي ستدفعه مقابل امتلاك صندوق معين، يمكنك استخدام حاسبة الصناديق المشتركة.